新增贷款综合融资成本不得超20%？多家消金公司证实

10月29日，有消息称，多家消金公司近期接监管部门窗口指导，要求新增贷款综合融资成本不得超过20%。界面新闻记者从业内获悉，多家消金公司已经收到了上述通知。

“一些公司已经收到了通知，还有一些公司暂时没有收到，但大概率是一盘棋，不会有特殊对待情况。”北方某消金公司人士对界面新闻记者说。

“现在很多细则还没有落地，都是口头通知的，没有正式的文件。是单笔还是平均成本不超过20%？是IRR（内部收益率）还是APR（内部收益率）计算口径，这些还没有明确，只是知道是这个方向。”中部某消金机构人士对界面新闻记者说。

另外有消金公司高层人士告诉界面新闻记者，“据说监管有落地的时间表，大概是12月中下旬，且是单笔无新增20+。是窗口指导，没有文件，各地分局在做指导。”

这会对行业带来不小的影响，上述消金高层人士说，这会导致机构风险上升利润下降，可能引发裁员。

也有不便具名的消金机构人士对界面新闻记者说，那些自身风险承受能力弱、专业能力不足的机构面临严峻的生存考验。这个过程虽然会带来短期的阵痛，但长期来看，通过提升行业整体专业度，无疑将促使市场回归更加规范和健康的轨道。

“在此番市场出清的过程中，风险开始从体系内最薄弱、适应性最差的尾部机构，逐步向中型机构，甚至向上游的银行机构蔓延。这种传导可能体现为合作链条断裂引发的资产质量压力、风险共担机制下的损失分担，以及整体市场信用环境的收紧，构成了当前阶段不容忽视的挑战。”上述消金机构人士进一步对界面新闻记者说。

博通咨询首席分析师王蓬博在接受界面新闻记者采访时表示，若消息为真，行业利润空间将被进一步压缩，行业分化加剧、继续出清，利好风控能力强、资金成本低的头部机构，以及流量大的头部助贷机构。对行业来说，还将推动综合融资成本下降和逐步推动利率市场化，真正开始探索进行风险定价。对客户端来说，监管也旨在进一步降低用户端的压力，使借款人受益。

“另一方面，未来行业多头共债风险恐持续暴露，在行业风险整体累积的情况下如何降低风险，也是机构们整体要面临的问题。”王蓬博说。

喜智研高级研究员苏筱芮对界面新闻记者表示，综合融资成本的压降能够为降低金融消费者利率负担，但对于行业机构尤其是持牌消金中尾部机构而言将存在不小的挑战，此类机构在负债端缺乏低成本资金的公开获取渠道，在资产端相较头部机构而言又具有较高的定价水平，短期内将面临利率调整压力。

有助贷机构人士对界面新闻记者说，如果资金来源是消金，会直接受到影响，“市场上除了最头部的大厂巨头，很少有机构能做20%以下的资产。”