银行理财子公司参与IPO网下打新再添一例

近日，即将登陆上交所主板的江阴华新精密科技股份有限公司（以下简称“华新精科”），发布了首次公开发行股票并在主板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告。《证券日报》记者注意到，该公司网下投资者初步配售名单中出现了宁银理财有限责任公司（以下简称“宁银理财”）的身影。而这已是宁银理财今年以来参与的第4个IPO（首次公开发行股票）网下打新项目。

积极参与打新

华新精科网下投资者初步配售明细表显示，宁银理财管理的两只理财产品“宁银理财宁赢平衡增利国企红利混合类日开理财6号”“宁银理财宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号（最短持有2年）”获得初步配售，配售股份数量均为811股，获配金额均为1.51万元。在此之前，宁银理财管理的这两只理财产品以每股19.29元入围有效报价。

在此之前，宁银理财已参与汉桑科技、天富龙、广东建科3个IPO项目的网下打新并成功获得配售。

不过，目前参与A股市场IPO网下打新的银行理财子公司并不多，不论是从参与IPO网下打新的项目数量，还是从涉及管理的理财产品数量来看，宁银理财都较为活跃。

此前，银行理财子公司主要借道投资公募基金等间接参与IPO网下打新。今年3月份，中国证监会修订《证券发行与承销管理办法》，银行理财产品被纳入IPO优先配售对象范围，银行理财子公司作为A类投资者，可以直接将产品募集资金用于网下新股申购。

“作为A类投资者，银行理财子公司享有优先配售权，可获得更高配售比例。”苏商银行特约研究员薛洪言向《证券日报》记者表示。

在政策鼓励理财资金入市的背景下，今年以来，已有银行理财子公司抢先试水A股IPO网下打新。今年6月份，光大理财有限责任公司管理的一只理财产品参与信通电子IPO网下打新并成功入围有效报价，为行业内首家参与IPO网下打新的银行理财子公司。

同时，银行理财子公司也在积极参与港股IPO基石投资。例如，中邮理财有限责任公司今年先后参与宁德时代、三花智控港股IPO基石投资，而三花智控港股IPO基石投资者中也有工银理财有限责任公司的身影。

谋求增厚收益

“今年以来，A股IPO打新收益显著，银行理财子公司参与IPO网下打新的动力较强。投资新股也成为银行理财子公司增厚产品收益的重要途径之一。”南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示。

薛洪言认为，当前A股打新市场呈现出低风险、高收益的特征，风险敞口有限而收益弹性较强，其收益率远高于传统固收类资产，为银行理财子公司提供了优质的收益渠道。“通过实施‘固收+打新’策略，将打新收益与固定收益相结合，可形成‘稳健底仓+弹性收益’的产品结构，进一步提升相关产品的整体收益水平。”

Wind资讯数据显示，今年以来截至8月28日收盘，A股上市的67只新股上市首日平均涨幅为239.67%。其中，宁银理财参与的3个IPO网下打新项目里，汉桑科技、天富龙、广东建科自上市日至8月28日收盘，股价累计区间涨幅分别为126.74%、90.25%、411.59%。

此外，记者在宁波银行手机银行App查询到，上述宁银理财的两只理财产品近一年的年化收益率分别为10.16%、31.43%。

受访专家认为，银行理财子公司参与IPO网下打新仍面临投研能力相对不足、产品风险控制机制有待完善、产品风险与客户风险偏好存在错配等难题。对此，银行理财子公司需从投研能力建设、产品设计创新、客户教育等方面持续发力，突破发展瓶颈。

“积极参与IPO网下打新是银行理财子公司推进理财业务净值化转型的必然要求。”薛洪言进一步表示，这有助于推动银行理财子公司的权益类投研体系建设，增强产品竞争力。